Por Verónica Serafini Geoghegan
La estabilidad del sistema financiero paraguayo suele definirse como sólida y resiliente desde la mirada macroeconómica. La existencia de varios instrumentos, entre los que se encuentra el fondo de garantía, busca proyectar la tranquilidad de que no existe un “riesgo sistémico” capaz de provocar un colapso en cadena. Esta evaluación parcial invisibiliza los efectos distributivos y las heridas que estos eventos dejan en la población. Para evaluar de manera integral las consecuencias es necesario analizar los costos microeconómicos, cotidianos e institucionales, que soportan hoy miles de familias, trabajadores e intermediarios de la economía real.
El primer costo microeconómico se ubica en el terreno de la confianza. La historia económica de Paraguay carga con el peso de la memoria colectiva de las profundas crisis bancarias de los años noventa. Costó casi cuatro décadas de disciplina regulatoria y fortalecimiento de la supervisión bancaria reconstruir la credibilidad en las entidades financieras formalizadas.
Esta erosión de la confianza no solo incentiva el ahorro y los créditos informales, sino además desalienta la inclusión financiera. El esfuerzo de décadas para trasladar los flujos de la economía informal al circuito supervisado se perdió en unas horas.
El segundo costo está en la desigualdad. Las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes) y los trabajadores sobreviven con un flujo de caja diario. Para una mipymes o un trabajador por cuenta propia, la imposibilidad de acceder a sus fondos durante días o semanas no es un inconveniente temporal o coyuntural, es una paralización económica casi completa. El impacto no se limita a los ahorristas, también se incluyen a la fuerza laboral de las empresas intervenidas o cerradas y a la cadena de pago e intermediación.
Otro de los efectos más graves de la falta de liquidez en la base de la pirámide económica es la rápida proliferación del crédito informal de alto costo o usura. Ante la urgencia de cumplir con pagos proveedores, salarios o simplemente gastos de subsistencia, la falta de acceso a los depósitos propios o al crédito bancario regular empuja a los agentes más desprotegidos al mercado informal.
En las redes sociales se vieron ofertas de préstamos destinados a solventar la iliquidez por parte de empresas no reguladas. En este contexto el endeudamiento es altamente regresivo: una deuda contraída bajo condiciones usurarias por una urgencia de corto plazo se extiende durante meses o años, absorbiendo una parte sustancial de los ingresos futuros de las familias y empresas.
Este efecto representa una transferencia de recursos desde los sectores trabajadores e informales hacia prestamistas no regulados, agravando las brechas de desigualdad preexistentes.
La economía funciona como una red de compromisos interconectados. Cuando una mipyme o un hogar sufre la paralización de sus recursos, el efecto contagio no requiere de una crisis sistémica bancaria para propagarse con fuerza por el sector real.
El microempresario que no puede retirar sus fondos suspende los pagos a sus proveedores locales; estos, a su vez, retrasan las compras de insumos a pequeños productores y difieren los salarios de sus dependientes. La falta de liquidez genera un efecto dominó que se trasladan a familias y negocios que ni siquiera operaban directamente con la entidad en problemas.
Finalmente, un costo todavía no calculado es el impacto a mediano y largo plazo en las jubilaciones, es decir, en el ahorro de los paraguayos y paraguayas que durante su vida laboral aportaron parte de sus ingresos para tener cierta tranquilidad económica en la vejez. ¿Cómo se calcula el costo de la dependencia económica que podría generarse por la pérdida de los recursos?
La evaluación de las consecuencias debe ir más allá de lo que la macroeconomía exige incorporando indicadores que reflejen el bienestar material y las condiciones de vida de la población.
La estabilidad macroeconómica no puede ser entendida como un fin en sí mismo si se logra minimizando o invisibilizando el costo que se descarga sobre la economía cotidiana de las familias. Una política económica con enfoque humano e integral debe entender que la solidez de un país no reside únicamente en indicadores macroeconómicos, sino en la seguridad económica y la certidumbre con la que su ciudadanía vive el día a día.
Fuente: Diario Última Hora
Foto: AP