BRECHA. Según datos oficiales, el endeudamiento ya casi duplica a las reservas internacionales.
RIESGO. Experto advierte que mayor deuda sobre reservas expone al Estado a riesgos financieros.
La deuda pública de Paraguay registró un incremento significativo en la última década, mientras que las reservas internacionales netas (RIN) mantuvieron un ritmo de crecimiento menor.
De acuerdo con datos del Banco Central del Paraguay (BCP), las RIN se ubican actualmente en USD 11.386,1 millones, representando un crecimiento de 65,8% o unos USD 4.519,5 millones más frente a los USD 6.866,6 millones de mayo de 2016.
Sin embargo, en el comparativo mensual, ese monto implica una caída de USD 114,4 millones, al comparar con los USD 11.500,5 millones de abril pasado.
Mientras tanto, al comparar esas reservas con la deuda pública del país pese a que en el 2016 estaban prácticamente en el mismo nivel, se observa una importante brecha en el incremento e incluso las deudas ya prácticamente duplican a las RIN en la actualidad.
En ese sentido, según los últimos datos del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), la deuda pública se ubica en USD 21.384,3 millones a marzo de 2026, lo que representa un incremento de 252,7% con respecto a los USD 6.061,8 millones de marzo de 2016, es decir, USD 15.322,5 millones más en solamente una década.
Por el lado de las reservas, el incremento en ese mismo periodo fue de solo 76,6%, si comparamos los USD 11.719,6 millones de marzo último con los USD 6.632,7 millones que se tenían en marzo del año 2016.
Para el economista Luis Rojas, esto evidencia que “Paraguay ha perdido fortaleza financiera en sus reservas y en su alto endeudamiento público”, y advierte que podría implicar riesgos para el país ante impactos externos.
“Si se dan choques externos, coyunturas internacionales muy complejas, combinadas, por ejemplo, el tema del precio del petróleo, guerras comerciales, en un momento puede haber una fuerte apreciación del dólar por distintos motivos, y frente a eso es que el Estado está más expuesto, está más endeudado y con menos reservas que anteriormente”, alertó.
Recordó que esta tendencia de menores reservas, pero mayores deudas ya se viene repitiendo en los últimos años, mientras que hasta el 2019 las reservas monetarias eran incluso mayores que la deuda.
“Desde el 2019 en adelante, el endeudamiento público superó a las reservas e incluso llegaron a niveles de prácticamente duplicar la deuda pública a las reservas internacionales. Hoy en día, está más o menos un poco por debajo del doble. Casi el doble es la deuda pública en relación a las reservas. Y 15 años atrás las reservas eran prácticamente el doble”, rememoró.
Explicó también que las RIN constituyen un indicador monetario mediante el cual se puede evaluar la “salud financiera” del Estado y que implican “un respaldo financiero”, por lo que su nivel de sostenibilidad es importante para el país.
“Es un colchón, como un apoyo, como una garantía de solvencia del Estado para distintos fines, ya sea para cumplir con su deuda externa o para intervenir en el mercado cambiario cuando el dólar se aprecia mucho. Para la política monetaria es un respaldo. Las reservas monetarias, cuanto mayores sean, son un respaldo (…) de fortaleza financiera del Estado para intervenir según sea necesario”, detalló. Rojas ya había advertido previamente que la deuda pública hoy ya implica “un peso enorme” para el Presupuesto General de la Nación (PGN) y que su crecimiento anual amenaza con restar recursos o dejar menos margen para inversiones en áreas estratégicas para la población, como salud, educación e infraestructura.
Ante esto, planteó medidas para mejorar la sostenibilidad, reduciendo riesgos, especialmente mediante la eliminación de la política de recompra o de “bicicleteo”.
Fuente: Diario Última Hora